麦格里降碧桂园目标价至4.21元，评级「跑输大市

麦格里发表报告，认为碧桂园<02007.HK>的利润仍面对危机，估值昂贵，予其「跑输大市」评级，目标价由6.7元降至4.21元，较被调低的每股资产净值5.61元折让25%。

　　报告关注碧桂园郊区发展，相信郊区项目将面对主要地区激烈的价格竞争，认为碧桂园或难以达至08年度合同销售的目标。而进取的扩展亦增加了公司的风险。

　　另外，虽然碧桂园土储分散于9个省，但其08-09年度的利润来源高度集中在广东省。由于该省的房地产市道仍然疲弱，该行预期碧桂园销售情况仍然继续缺乏惊喜，当中以郊区情况更甚。因此调低碧桂园08年度盈利预测30%至51.69亿人民币。